xxxx图片 多种迹象标明半导体行业周期上行，开发国产替代加快，可借谈半导体ETF（512480）一键布局

8月2日，受半导体板块大跌影响，半导体ETF(512480)跌幅2.93%，成交额12.97亿元。

音问面，截止7月31日，A股属于半导体指数板块的143家上市公司中，有50家半导体上市公司公布2024年半年度事迹预报，其中有39家已毕事迹增长，包含11家公司已毕扭亏为盈，预增率近80%。

国外方面，行业龙头三星在24Q2存储业求已毕营收21.74万亿韩元，同比增长142.36%，环比增长24.30%。芯片行业利润表的捏续改善源于行业中不雅景气度的捏续上行。2024年5月，众人半导体行业销售额为491亿好意思元，同比增长19.3%，不仅已毕了相连7个月的同比正增长，还已毕了2022年4月以来的最大同比增幅。此外，产物价钱也出现了较大的反弹，以储存芯片为例，DDR4价钱比较于2023年中的价钱低点高潮30.39%。

中信证券暗示，受商场交游好意思联储降息预期、好意思国大选，以及担忧AI插足捏续性等系列因素共同作用，近期好意思股半导体&硬件板块出现大幅周折。基于对本轮AI期间波涛底层逻辑、科技巨头AI限制插足意愿&财富欠债表扶持能力等中枢要素的分析，判断异日2~3年，众人AI算力限制的捏续插足仍可捏续，永远则需要处理AI上游CAPEX插足、下流诈欺产出之间的贸易闭环。同期现时众人半导体产业上行周期仅阅历3~4个季度，仍处于本轮周期的前半段，四色电影板块股价上行幅度、捏续时刻亦远未达到历史周期平均水平。不时看好异日12个月的好意思股半导体&硬件板块投资契机，并提出淡化短期的商场波动影响，捏续聚焦高景气、底部企稳复苏两大中枢主题。

星河证券合计，半导体行业板块阅历相连周折，多种迹象标明半导体行业周期上行。对于半导体材料、开发和封测板块，咱们合计现时具备竖立价值，提出吝啬半导体材料公司：华海诚科(688535.SH)、雅克科技(002409.SZ)、清溢光电(688138.SH)、江丰电子(300666.SZ)；半导体开发公司：朔方华创(002371.SZ)、拓荆科技(688072.SH)、中科飞测(688361.SH)；集成电路封测公司：通富微电(002156.SZ)、长电科技(600584.SH)、甬矽电子(688362.SH)。

五矿证券指出，现时众人和中国半导体周期正处于被迫去库向主动补库的升沉期——在阅历过2023年商场需求低迷和库存迟缓去化之后，“补单”需求迟缓骄傲；肖似AI马上发展成为产业新引擎，众人半导体行业处于上升周期的概率抵制加强。

华西证券暗示，荷兰、日本、韩国等不在这次为止新规之内，商场对光刻机的担忧镌汰，对统统这个词晶圆厂扩产或将是积极的信号；同期新轨则有望加快好意思系开发入口替代，尤其好意思系驾御且国产化率较低的递次最为受益。精良来看，加码半导体开发为止，举座或加快开发国产替代。

德邦证券暗示，特朗普若胜选，半导体国产化进度或加快演变，从而刺激中国半导体自主可控的发展。我国半导体行业或将进入深水区，可要点吝啬国产化率较低的递次及AI芯片产业链。

笼统来看，国产替代肖似景气复苏，可以捏续吝啬半导体ETF(512480)的布局契机。半导体ETF(512480)追踪的中证全指半导体产物与开发指数(H30184.CSI)，是当今商场上主流的4只半导体主题指数中，开发时刻最长、总市值最大、要素股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF(512480)当今是商场上独逐个只追踪该指数的ETF产物，亦然投资者共享国内半导体行业增长的高效器用。

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